在近期《基金經理展開說》直播間，嘉實流動性策略投資團隊的基金經理李垚，分享了債市波動下的穩健投資策略。本次直播聚焦于近期債市波動行情分析以及閑錢進階的投資方法，為投資者提供了專業的市場解讀和實用的投資建議，幫助大家在復雜多變的市場環境中把握穩健投資的機會。

央行穩健貨幣政策下，投資者需關注季末流動性管理策略。

央行在2025年二季度貨幣政策執行報告中釋放出積極信號，強調內需的核心作用，消費市場活躍度提升，物價溫和回升，但國際貿易環境仍具挑戰。貨幣政策維持穩健中性基調，注重資金使用效率，防止資金空轉套利，總量工具使用趨于謹慎，進入觀察期。投資者需密切關注政策動向，尤其是季末等關鍵時點的流動性管理策略，央行可能通過多種工具穩定資金面，降準等總量工具的使用或待經濟數據明朗時擇機而動。

同業存單利率走勢與季末債市行情特點，為投資者帶來布局與交易機會。

債市波動中，同業存單利率走勢備受關注。其作為債市核心定價因素，受銀行負債成本下行、信貸投放理性化及央行政策態度影響，一年期同業存單利率預計在1.60%~1.70%區間震蕩，上行風險可控。季末債市流動性通常階段性收緊，資金成本上升，短債基金估值波動，利率債防御性與信用債錯殺機會凸顯。投資者可在季末前布局中短利率債產品，季末后關注信用債利差收窄機會。

低利率環境下，三類基金產品滿足不同資金期限需求，助力穩健投資。

低利率環境下，銀行存款利率下調，投資者尋求穩健投資收益增厚。貨幣基金、短債基金和攤余成本法債基成熱門選擇。貨幣基金高流動性、穩定性佳；短債基金收益更高但有波動風險；攤余成本法債基凈值波動小，一般存在封閉期限制，適合長期穩健投資需求。投資者應根據自身風險偏好和資金期限，合理選擇產品，實現穩健投資。

嘉實3個月理財債券基金：穩健理財新選擇

在當前低利率且市場波動的環境下，嘉實3個月理財債券基金憑借其穩健的投資策略和產品特點，成為投資者閑錢理財的優選之一。該基金主要投資于銀行定期存款、大額存單、債券回購以及短期債券等固定收益類工具，采用持有到期策略，力求在控制風險的基礎上實現收益的穩健增長。其運作期為3個月，封閉運作模式有助于避免頻繁申贖對基金運作的影響，同時也能讓基金經理在封閉期內更好的進行投資管理，力爭獲得更好的收益。

此外，基金收益分配方式為紅利再投資，對于那些希望在低利率環境下，想要長期進行穩健投資的朋友，且資金閑置周期在3個月左右的投資者來說，這只產品或是一個較為理想的選擇。

綜合考量風險承受能力與資金期限，選擇合適產品，分散投資與動態監測。

李垚建議投資者綜合風險承受能力和資金投資期限，選擇匹配產品。推薦貨幣基金、三個月理財債基和利率債指數基金，滿足不同風險偏好和投資期限需求。同時，強調分散投資和動態監測重要性，建議定期調整投資組合，通過精細化資產配置和負債端變化跟蹤，有效控制風險和波動。

風險提示：

尊敬的投資者:

投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱”基金")是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的，投資期限、投資經驗，資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。

根據有關法律法規，嘉實基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一，依據投資對象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二，基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的信用風險、流動性風險、管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別，定期定額投資是引導投資者進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實3個月理財債券基金、嘉實薪金寶貨幣基金(以下簡稱“本基金”)面臨一般基金的市場風險、信用風險，流動性風險，管理風險、技術風險和合規風險，相對于債券基金而言面臨著相對較高的風險，請結合自身風險偏好選擇。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱”基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會")許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.ddjp2.cn>進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。