前段時間高考完，我們直播間剛聊完“畢業不迷茫”，后臺留言最多的卻是：“如果工作十年、甚至三十年后，養老金到底夠不夠？”的確，近期尤其是下半年關注個人養老投資的小伙伴是越來越多了，嘉實基金近年來持續秉持“養老行動派，投資正佳時”的品牌理念，持續對個人養老投資相關知識進行持續、深入的解析。

上周我們的直播欄目《基金經理展開說》請來了嘉實養老 FOF 基金經理唐棠，他重點為我們分享了怎么做好養老投資，如何從長期配置角度規劃養老。一起來看看本期直播觀點精華吧！

PART.1

早規劃、早積累，利用時間提升養老儲備潛力

提前規劃養老，其實就是在時間軸上給未來的自己“漲工資”。國家三支柱體系目前只能覆蓋退休后約四成收入，缺口要靠第三支柱的個人養老金賬戶主動補齊。越早開始，養老投資越能發揮作用：同樣每月投入一千元，25歲起步和35歲起步，30年后的賬戶規模可能相差一倍。現金流緊張時，可先用“90/10”原則——九成收入解決當下房貸、育兒等剛性支出，一成自動轉入養老賬戶；年齡越大，比例可逐步調升，既不影響眼前生活，也確保遠期安全。

PART.2

養老目標基金通過多元配置與動態調整，助力長期養老規劃

養老目標FOF被官方納入個人養老金目錄，正是為了填補上述缺口。它把股票、債券、黃金、海外資產等裝進同一只籃子，用下滑曲線或目標風險模型替投資者做“再平衡”，同時管理費和托管費已降至普通基金的一半甚至更低。對于FOF這類基金的收費模式，投資者擔心的“雙重收費”并不存在，穿透后只收一次費用，且可通過規模優勢進一步壓低交易成本。

PART.3

結合自身風險承受能力，選擇匹配的養老目標基金策略

在選擇產品時，兩條路徑清晰可循：不想研究市場，就直接鎖定與退休年份對應的目標日期基金，該類養老基金會隨著退休時間接近，自動降低權益敞口；如果愿意自主決策，則按照自己的風險承受能力來挑選進取、平衡或保守型目標風險基金，并可在市場回調時逆向布局進取份額、牛市時適當保守，用行為紀律爭取放大收益。

對于已持有滬深300等寬基ETF的投資者，養老FOF并非簡單重復，而是提供稅優和全球配置的二次優化。每年1.2萬元的個人養老金額度，投向Y份額可直接抵扣個稅，疊加費率折扣，等于“國家補貼+公司讓利”的雙重優惠。賬戶跟隨個人終身，換城市或換工作都可在手機銀行一鍵遷移，資金和定投計劃都能實現絲滑銜接。

PART.4

養老投資是長期決策，以分散配置應對市場波動

市場波動不可避免，2022年養老FOF回撤8%—12%，同期滬深300跌幅約20%，這是系統性風險導致的，反而是進行分批布局的好窗口。采用適合自己的定投節奏，把每一次回調轉化為成本下移的籌碼，爭取在未來10–30年的長周期里的收獲。

真正的結束不是短期回撤，而是中途放棄。把個人養老金賬戶當作跨越周期的“壓艙石”，堅持定投，爭取用紀律戰勝情緒，才能在規劃的節點，收獲時間贈予的復利禮物。

風險提示：

尊敬的投資者:

風險提示:市場有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具。其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益。也可能承擔基金投資所帶來的損失,

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗，資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。上述基金的名稱中包含“養老目標/穩健養老”字樣，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承諾，本基金不保本，可能發生虧損。

根據有關法律法規，嘉實基金管理有限公司做出如下風險揭示：

一，依據投資對象的不同，基金分為股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金。基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二，基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的信用風險、流動性風險、管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外)時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別，定期定額投資是引導投資者進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、嘉實養老2030混合、嘉實養老2040混合、嘉實養老2050混合證券投資基金除面臨一般基金的市場風險、信用風險，流動性風險，管理風險金、技術風險和合規風險外，該基金可以投資于股票及可轉債類資產，因此本基金相對于普通的債券型基金而言面臨著相對較高的信用風險及其他投資風險。請結合自身風承受能力來選擇。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、本基金由嘉實基金管理有限公司(以下簡稱”基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會")許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.ddjp2.cn>進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。