在投資的浩瀚海洋中，投資者渴望的不僅是知識的燈塔，更是專業陪伴與指引的港灣。嘉實基金品牌營銷部重磅推出的投教直播欄目《投顧來了》，于2025年5月19日煥新登場，為投資者開啟全新投教之旅。

從《我是顧問》到《投顧來了》，這不僅是一次名字的變更，更是內容與定位的全面升級。《投顧來了》致力于成為投資顧問與投顧需求之間的橋梁，貫穿投資全生命周期，為投資者提供更貼心、更專業、更具前瞻性的投教內容。

在《投顧來了》首場直播中，嘉實基金投顧經理王子健和國泰海通首席投顧、嘉實超級ETF投顧大使任禹臣共同探討了投顧角色、黃金板塊、關稅問題以及資產配置等熱點話題，為投資者帶來了一場干貨滿滿的投資盛宴。

投顧領航，全程陪伴

投顧是投資者的“貼心伙伴”和財富管理的“規劃師”。王子健和任禹臣強調，專業的投資顧問應當從投資者的角度出發，深入了解投資者的需求，提供有針對性的投資建議。在投資過程中，投顧可以幫助投資者解決遇到的問題，提供持續的市場動態分析和投資教育，陪伴投資者度過市場的起伏。任禹臣進一步闡述了投顧價值的三個層次：短期通過傾聽和互動，及時回應投資者的關切；中期幫助投資者識別和應對市場情緒的波動；長期則通過持續的陪伴，助力投資者實現不同人生階段的財務目標，并提升其投資素養。未來，《投顧來了》將邀請眾多專業投顧參與欄目中，為投資者提供貫穿投資全生命周期的陪伴與支持，幫助投資者更好地理解市場動態，提升投資決策能力。

黃金避險，中長期價值堅挺

黃金作為投資組合中的重要組成部分，其避險屬性在當前逆全球化趨勢和美元風險凸顯的背景下愈發受到青睞。任禹臣指出，盡管黃金近期有回調，但全球貨幣體系變化、關稅政策頻發等因素使得黃金的避險需求依然明顯，投資邏輯并未改變。黃金有四個增量——各國央行買賣、珠寶首飾、工業用金及投資屬性，為其價值提供了堅實支撐。王子健補充道，當美元信用體系面臨崩塌風險時，黃金可能會表現出一定的避險屬性。不過，兩位嘉賓也提醒投資者，黃金是波動品種，中長期雖被看好，但需注意短期交易熱度，結合自身風險偏好進行投資，避免追高。定投嘉實上海金ETF是一種不錯的投資方式，但要記住，黃金并非傳統避險資產，其波動不容小覷，不可將其作為避險資產配置的大頭。

關稅博弈，市場影響深遠

關稅問題成為近期市場關注焦點，從清明節前后開始發酵，至今仍在持續。這一問題對權益市場（國內和海外）以及債券等穩健類資產都產生了較大影響。目前，關稅問題正處于博弈和談判期，雖然整體會談結果達成共識且落地進展順利，但尚未完全結束。投資者需密切關注美國與中國及其他東南亞市場的關稅調整，如剩余關稅是否增加企業成本、抑制出口需求，以及美國與其他經濟體的轉口貿易是否受阻等后續發展。

資產配置，意識覺醒與策略選擇

隨著投資視角的拓展和能力的提升，越來越多的投資者開始重視資產配置，關注不同資產周期的搭配，構建多元化的投資組合。王子健認為，目前債券短期受益于貿易摩擦影響下的貨幣政策降準降息，后續仍可能受益；股票市場雖有階段性波動，但中長期向上趨勢明確，尤其是中國在穩定預期和政策落地方面的優勢，使得外資對中國市場的判斷較為一致，而美國滯脹風險加大，美股、美元走弱預期明顯；黃金的長期投資邏輯依然存在，但投資者需關注短期交易熱度和參與方式。在資產配置的前置條件上，任禹臣和王子健都強調投資者要真正了解自己，包括風險偏好、風險承受能力、投資資金的期限屬性等，規劃好資金用途，避免因資金使用問題陷入尷尬境地。同時，要放寬視野，學習市場和不同資產變化知識，修煉內心，深刻理解波動。

投資的資金無門檻，

人生階段決定配置策略

資產配置并無絕對的資金門檻。以ETF為例，其啟動門檻低，品類豐富，覆蓋債券、貨幣、權益、商品黃金等多種資產，是理想的配置工具。隨著資本市場創新升級，投資工具將更加豐富，投資門檻也將不斷降低。不過，投資者在做資產配置決策時，不能僅看資金量，還需綜合考慮家庭狀況、負債等因素。不同人生階段對資產配置的考量也有所不同。

20歲左右的年輕投資者，可嘗試投資金融資產，同時投資自己提升能力；準備成立家庭時，要考慮職業發展、買車買房等問題對現金流的沖擊，避免過度投資股票導致流動性不足；當有了子女后，要全面考慮孩子教育、贍養老人、創業等多種因素，實現資產配置的最優布局。

債券基金，分類與市場影響

債券基金作為資產配置中的重要組成部分，其分類和市場影響也值得投資者關注。王子健介紹，利率債以政府信用為基礎，風險相對較小，主要受市場利率和資金機會成本影響；信用債以企業商業信用為基礎，存在信用風險；可轉債兼具股性和債性。債券基金按投資范圍可分為純債基金、一級混合債基和二級債基，風險收益特征各不相同。降準降息降低了市場利率中樞，理論上對債券價格有提振作用，但市場解讀和預期存在分歧。對投資者而言，應保持債券投資的“松弛感”，關注票息收益，合理分配債券投資比例。

指數投資，全球趨勢與國內機會

指數投資在全球范圍內呈現出蓬勃發展的趨勢。任禹臣以美國為例，指出金融危機后，美國被動投資產品急劇發展，ETF在市場交易量中的占比不斷提升。國內被動投資自2005年起步，2021年規模達1萬億，2021-2024年快速增長至3萬億，未來潛力巨大。國內指數投資生態與海外相比，規模增長機會大，品種將不斷迭代，寬基指數和行業板塊將更加細分，新的概念題材ETF也將不斷涌現。此外，買方投顧在國內剛起步，未來發展空間廣闊，有望通過專業知識和數據應用幫助投資者實現更好的投資效果。

投資策略，定投與啞鈴策略的運用

在投資策略方面，定投是一種實用的投資策略，尤其在震蕩行情中，可使建倉成本達到均值，避免一次性買入在高點，減少擇時顧慮。但定投并非適用于所有行情，投資者需根據自身情況選擇合適的投資方式。王子健推薦啞鈴策略，即配置兩種低相關或負相關資產，控制波動，幫助投資者在不同市場環境下更好地管理投資組合。。任禹臣還針對科技投資波動大的特點，建議采用網格策略進行低買高賣，并在紅利投資中關注指數編制規則和更新頻率，選擇更新頻率高、要求嚴苛且有Smart-Beta理念的紅利ETF。

資產配置產品推薦，科技與紅利的機遇

科技與紅利是資產配置中的重要方向。王子健認為，科技是推動人類社會進步的第一生產力，大國競爭最終比拼的是科技實力，科技賽道的長期投資價值高。紅利方面，隨著人口總量轉負和民營 GDP變化，股息率吸引力提升，資金從地產向金融資產轉移，紅利類資產備受關注。他推薦中證港股通高股息和科創東指，前者股息率高，后者作為寬基更直觀地反映科創板表現。任禹臣補充道，無風險利率下降時，紅利和大金融板塊將受益于中長期資金入市趨勢。在科技板塊，指數補缺口后板塊分化，應注重逆向布局，如科創宗旨、港股相關科技（恒生科技、港科技互聯網）、半導體、信創、醫藥等，但要選擇自己熟悉的板塊，以便把握賣點。

在投資的道路上，沒有人能夠保證一路坦途。但《投顧來了》欄目將用專業與陪伴，成為投資者的心智首選，幫助大家在市場的起伏中穩步前行，向著財富增長的目標邁進。

風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。